Tokenización y crowdfunding inmobiliario en Argentina: qué cambió con las nuevas resoluciones de la CNV
En abril de 2026 la Comisión Nacional de Valores publicó un paquete de resoluciones que habilitó el crowdfunding con autorización automática, prorrogó el sandbox de tokenización hasta diciembre de 2027 y amplió los instrumentos que pueden representarse digitalmente.
Durante abril de 2026, la Comisión Nacional de Valores (CNV) publicó una serie de resoluciones que modificaron de manera sustancial el panorama del financiamiento colectivo y de la tokenización en Argentina. Vale entenderlas por separado.
RG 1125: crowdfunding con autorización automática. Incorporó el financiamiento colectivo de valores negociables al régimen de oferta pública con autorización automática. En la práctica, una PyME que quiera emitir una obligación negociable bajo esta modalidad ya no necesita esperar la aprobación caso por caso del organismo: el agente interviniente publica el prospecto y esa publicación funciona como autorización. El cambio más relevante es para el inversor común: por primera vez de forma expresa, los inversores no calificados —personas físicas, público general— pueden participar tanto en la colocación primaria como en la negociación secundaria.
RG 1137: el sandbox de tokenización se extiende hasta 2027. Prorrogó el Sandbox Regulatorio de tokenización hasta el 31 de diciembre de 2027 y amplió el universo de instrumentos que pueden representarse digitalmente: se sumaron las emisiones de bajo impacto, el nuevo régimen de mediano impacto ampliado y cuotapartes de fondos comunes de inversión cerrados.
El "Big Bang regulatorio" (RGs 1132 a 1135). El mismo día la CNV publicó un paquete de cuatro resoluciones orientadas a desregular el mercado de capitales. El nuevo Régimen de Mediano Impacto Ampliado permite a las emisoras acceder a montos superiores sin revisión previa, con esquemas equivalentes de autorización automática para fideicomisos financieros y fondos comunes de inversión. El paradigma cambió: ya no se trata de pedir autorización, sino de presentar información y emitir.
Qué significa para el inversor minorista. El marco quedó más claro y más rápido, pero no elimina la pregunta central: qué pasa con la liquidez de la participación una vez suscripta. Ahí es donde la tokenización aporta valor, porque permite fraccionar, registrar y transferir tenencias con reglas conocidas. En Aunar seguimos ese camino con proyectos de la economía real del NOA: participaciones fraccionadas bajo estructura de fideicomiso, desde montos accesibles y con un activo concreto detrás de cada participación.
Fuente: Abogados.com.ar — "Financiamiento tokenizado en Argentina: anatomía de un circuito que ya está regulado" (08/05/2026).
